近日南美产区天气不利于大豆作业，产量有可能下调，美国大豆需求旺盛及美元汇率疲软支撑，CBOT大豆止跌反弹，最高达1538美分/蒲式耳，具体分析如下：

巴西目前大豆收割进度超过4.4%，落后于近五年同期均值，主要是产区的降雨频繁阻碍大豆的收割。如果后期仍未出现有利于大豆收割工作展开的晴朗天气，大豆质量受到影响后产量很可能出现下调。

春节前期阿根廷产区出现降雨天气有利于大豆播种及生长，但播种进度落后且早播大豆受高温少雨影响可能导致产量预期下调。

截至2023年1月25日，阿根廷2022/23年度大豆种植进度为98.8%，还有约20万公顷大豆待播种。2022/2023年阿根廷大豆种植面积为1620万公顷，比上年减少10万公顷。预计大豆产量为4100万吨，低于2021/22年度的4330万吨。

压榨周报显示，上周美国大豆压榨利润比一周前提高8.73%。压榨利润的提升或将促使当地的大豆加工企业加大产量，将用于出口的大豆转换为内需。

南美大豆产量有可能下调，加之美国大豆需求良好支撑CBOT大豆价格，且大豆收割上市后供应增多，叠加农户惜售后陈豆销售进度缓慢，季节性供应压力即将凸显，春节后需求逐渐清淡将施压市场，CBOT大豆期价涨幅亦受到抑制。